Verfügbarkeit Offene Immobilienfonds

Die Zeit ist gekommen für Offene Immobilienfonds?

Offene Immobilienfonds sind nach Jahren der Wirtschaftskrise beeindruckend zurückgekehrt. Offene Immobilienfonds stehen damit auch beim Fondsneugeschäft ganz oben auf der Verkaufsliste. Das Bedürfnis an den Banktheken, noch immer angeblich unbedenkliche Prozentsätze anzubieten, bringt nun die Masse in diese Waren. Nichtsdestotrotz erachten wir es derzeit als verfehlt, die Investitionen in diese Produktkategorie wieder blindlings zu erhöhen.

Offene Immobilienfonds müssen Sie als Investor in einem flüssigen Wertpapierdepot der ganzen Assetklasse der Immobilie (direkte und indirekte Anlage ) zuordnen - und zwar abhängig von der Gesamtlage und der entsprechenden Lebensphase. Der Offene Immobilienfonds ist kein Substitut für verzinsliche Wertpapiere. Das Risiko, das sich aus dem Fehlberatungsansatz für diese Erzeugnisse ergibt, verdeutlicht die Lage nach 2008 und die noch in Liquidation stehenden Mittel.

Jeder Investor sollte wissen, wie Wertsteigerung entsteht, wie ein Immobilienfonds arbeitet und wo es sinnvoll ist, zu investieren. Denn nur so ist es möglich, den Wert zu steigern. Der Anlagedruck auf das Management ist umso größer, je mehr Mittel in diese Anlagekategorie fließen. Aus diesem Grund gibt es nur wenige Offene Immobilienfonds, die unser Investitionsziel erfüllen.

Bei Investitionen halten wir enge Kontakte zum Vorstand. Was im Immobilien-Portfolio vor sich geht, wollen wir wissen. Daher sind wir auch im Investmentkomitee eines offen stehenden Immobilienfonds präsent und haben so einen annehmbaren Überblick über den Markt. Auch am Ankauf von Immobilienfonds in Liquidation über die Hamburger Börse sind wir nicht beteiligt.

Jeder, der schon einmal eine Liegenschaft unter Zeitdruck verkauft hat, weiss, was ich meine. Vor dem Hintergrund deutlich sinkender Erträge im Rentensektor scheint der Bereich der Offenen Immobilienfonds wieder zunehmen. Allerdings ist die Verfügbarkeit dieser Anlageklasse durch die Haltedauer von mind. zwei Jahren eingeschränkt, was sie aus unserer Sicht weniger interessant macht.

Unserer Meinung nach gibt es keinen Grund, offene Immobilienfonds nicht in die Risikodiversifikation einzubeziehen, wenn sie dem Risiko-Rendite-Profil des Auftraggebers genügen und der Auftraggeber die damit verbundenen Gefahren wirklich nachvollzogen hat. Da unsere Klienten oft bereits eigengenutzte und teilweise fremde Objekte besitzen, besteht oft keine Anlagestrategie.

Vor dem Hintergrund, dass die deutschen Anleger rund 6.000 Milliarden EUR unmittelbar in den Immobilienbereich anlegen, besteht natürlich eine besondere Neigung zu offen stehenden Immobilienfonds. Weil 70 Prozent des in sonstige Vermögenswerte investierten Betrags von 5.000 Milliarden EUR auf Festgelder, Tagesgelder und Sparbücher entfällt, die nahezu unverzinslich sind, können Immobilienfonds auch als angeblich sicherer Zusatz leicht verkauft werden.

Durch die geltende Regelung, die offene Immobilienfonds als Geldstellplatz abgewertet hat, ist das investierte Vermögen nicht mehr uneingeschränkt verfügbar. Unserer Meinung nach sollte ein Asset Manager prüfen, ob ein Kunde bereits unmittelbar in eine Immobilie angelegt ist und ob Ergänzungen notwendig sind. Bei Pruschke & Kalm werden keine Immobilienfonds nach den geltenden Vorschriften eingesetzt, da wir der jederzeitigen Liquidation unseres Vermögens Vorrang einräumen.