Leitbörse

Führende Börse - Wirtschaftlexikon

Die Definitionen sind viel umfassender als in einem normalen Vokabular. Ökonomie führt einen großen Teil der Fachbegriffe ein, die Sie in dieser Enzyklopädie vorfinden. An der Schnittstelle von Betriebswirtschaft und Volkswirtschaft liegen viele Fachbegriffe aus der Finanzwirtschaft. Einige Begriffserklärungen und Definitionen sind bei unseren Leserinnen und Lesern besonders beliebt.

Führende Börsen und warum sie so wichtig sind

Deshalb werfen wir in diesem Leitfaden einen genaueren Blick auf die bedeutendsten Handelsplätze für Bankprodukte - die BÖrsen. An erster Stelle stehen die führenden Wertpapierbörsen. Welche Auswirkungen haben sie auf die weltweite Finanzbranche? An der New York Stock Exchange (NYSE) an der Wall Street wird sie als DIE weltweit führende Wertpapierbörse angesehen. Begriffsbestimmungen - Was ist eine Wertpapierbörse?

Aktienbörsen gibt es auf der ganzen Welt. Natürlich. Fast jedes dieser Länder hat seine eigenen Wertpapierbörsen, d.h. einen geregelten Handel mit vergleichbaren Aufgabenstellungen. Im Regelfall werden Wertschriften oder Devisen an der Börse verkauft, aber auch Waren wie z. B. Metall und Waren. Wofür steht eine führende Börse? Die bedeutendsten Aktienbörsen der Erde werden als führende Aktienbörsen bezeichne.

Grundsätzlich ist eine Leadbörse nicht anders als eine "normale" und hat auch die gleiche Funktion wie die anderen Handelsplätze, aber die Kursentwicklung an einer Leadbörse kann sich global auswirken. Die Kursentwicklung an einer solchen Wertpapierbörse führt die Kursentwicklung an anderen Wertpapierbörsen in eine bestimmte Richtung. Daher ist der Ausdruck Leitbörse offensichtlich.

Der bedeutendste Börsenplatz der Erde ist die New York Stock Exchange (NSYE), die damit die weltweit führende Börse ist. Der Aufschwung an der Wall Street und damit auch die Entstehung des Dow Jones hat großen Einfluß auf die weltweite Finanzbranche. Fällt der Aktienkurs in den USA, ist die Gefahr groß, dass die Preise auch an den Aktienmärkten in Asien, Europa oder Südamerika nachgeben.

Schon allein die bloße Grösse, insbesondere beim Börsenumsatz, wirkt sich auf die New York Stock Exchange aus. Dabei spielt folgende Tatsache eine wichtige Rolle: Die grössten Firmen sind in der Regel börsenkotiert. Da die grössten Firmen weltweit positioniert sind, unterhalten sie weltweit Geschäftsbeziehungen. An der New York Stock Exchange sind die internationalen Teilnehmer tätig.

Hier ist der weltweite Einfluß durchaus nachvollziehbar. Aufgrund des großen Handelsvolumens und der Vielzahl von Marktteilnehmern, auch aus verschiedenen Staaten, beeinflusst die New Yorker Börse auch die Finanzmärkte über die US-amerikanischen Landesgrenzen hinaus. Zudem haben die negativen Auswirkungen der negativen Entwicklung von Firmen aus den USA für ihre Geschäftspartner in anderen Staaten Konsequenzen.

Dies verschlimmert natürlich auch die Position dieser Geschäftspartner und die Investoren reagierten dementsprechend. Damit ist die Wall Street die bedeutendste Leitbörse der Erde. Es gibt jedoch auch andere Aktienbörsen, die weniger Einfluß auf die weltweite Finanzbranche haben, deren Weiterentwicklung aber dennoch Auswirkungen über die eigenen Landesgrenzen hinaus hat.

Wenn man sich die führenden Börsen anschaut, ist es immer noch von Bedeutung zu wissen, auf welche Regionen man sich beruft. Die vorgenannte New York Stock Exchange ist in Nordamerika auch die bedeutendste Regionalbörse und damit die führende BÖrse. Auch in anderen Ballungsräumen der Finanzbranche gibt es führende Börsen, die wegen ihres geringen Einflussbereichs auch als "kleine Leitbörsen" bezeichnet werden.

Unter den kleinen führenden Handelsplätzen sind: London Stock Exchange, London Stock Exchange LSE, Tokyo Stock Exchange, Japan Stock Group JPX. Die Aktienbörsen in London und Frankfurt sind die führenden in Europa, während die Aktienbörse in Tokio offensichtlich die führende ist. Schaut man sich jedoch die grössten Aktienbörsen der Erde an, stehen andere Aktienbörsen beim Börsenumsatz an der Spitze.

Die Statistiken zeigen die weltweit grössten Börsengesellschaften. Die Aktienmärkte Chinas haben in den vergangenen Jahren deutlich zugelegt und rangieren nun auf den Plätzen 3 und 4 - die Aktie der Deutschen Börse belegt nur noch Rang zwölf -, hat aber für Deutschland nach wie vor einen bedeutenden Führungscharakter und ist auch von internationaler Relevanz.

Die chinesische Aktienmärkte sind überraschend gut. Neben der Tokioter Aktienbörse gilt sie damit als die führende Adresse für den weltweit einflussreichen Wirtschaftsraum Asien. Die New York Stock Exchange ist, wie bereits gesagt, die weltweit umsatzstärkste und hat damit den größten Einfluß auf die internationalen Kapitalmärkte als führende Boersen. Seither hat sich die New York Stock Exchange zum wichtigsten Finanzzentrum der Erde gemausert.

Hier wurde 1884 der bedeutendste Börsenindex der New Yorker Börse, der Dow Jones-Index ( "DJIA"), besser bekannt als Dow Jones-Index, gegründet. New York ist Sitz der NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) und der New Yorker Börse. Der NASDAQ ist im Gegensatz zur New Yorker Börse eine voll elektronische Plattform, die es den Börsenteilnehmern erlaubt, über das Electronic Communication Network (ECN) am Börsenhandel teilzuhaben.

Nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges erlebte Japan eine hervorragende Wirtschaft. Entsprechend hat sich auch das Handelszentrum in Tokio zu einem der bedeutendsten der Erde entwickelt. Der Höhepunkt des wirtschaftlichen Aufschwungs wurde in den achtziger Jahren zwar überschritten, aber die Aktienkurse der japanischen Firmen entwickeln sich zügig. Im Jahr 2013 fusionierten die Tokyoer Wertpapierbörse (TSE) und die Osakaer Wertpapierbörse (OSE) zur Japanischen Börsengruppe, der bedeutendsten Wertpapierbörse in Asien.

Obwohl es andere Wertpapierbörsen in Deutschland gibt, sind die Börsenplätze in Bremen, Hamburg, Hannover, Berlin, Stuttgart oder München weitgehend unentdeckt und werden in der Öffentlichkeit kaum erwähnt. In Frankfurt befindet sich die bedeutendste Wertpapierbörse Deutschlands. Die anderen Aktienbörsen hinter Frankfurt liegen hier weit zurück. Auf die FWB entfallen rund 90 Prozent der Gesamtzahlen an den deutschen Wertpapierbörsen.

Der Börsenplatz Frankfurt ist unterteilt in die Deutsche Wertpapierbörse und die elektronische Handelsplattform XETRA. Seit 1585 ist die Deutsche Wertpapierbörse im jetzigen Haus untergebracht. Die Londoner Aktienbörse befindet sich, wie der Titel schon sagt, in der englischen Metropole London. Unterdessen ist eine Fusion der LSE mit der Deutsche Boerse fehlgeschlagen.

Da die EU-Kommission im Frühling 2017 eine Verschmelzung der grössten Börsengesellschaften Europas verboten hat, ist es fragwürdig, wie bedeutend die Bedeutung der britischen Aktienbörse auch nach dem Rückzug aus der EU bleiben wird. Das anhaltend starke chinesische Wachstum hat auch die Machtverhältnisse an den Aktienmärkten Asiens geändert. An der Shanghaier und der Shenzhener Wertpapierbörse werden seit 1990 Wertschriften notiert.

Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass der Börsenhandel an den nationalen Wertpapierbörsen bis 2014 ausschließlich für inländische Anleger reserviert war. Für die ausländischen Anleger ist der Zugriff auf Anteile in China vor allem über die Hongkonger Börse (HKSE) möglich, an der auch Festland-Chinesen mitnotiert sind. Da sich der asiatische Raum auch für die internationalen Anleger geöffnet hat, hat die Handelskammer an Gewicht eingebüßt, während die SSE und die SZSE immer mehr an Einfluss gewonnen haben.

ASX wurde 1987 durch die Fusion der Wertpapierbörsen von Sydney, Adelaide, Hobart, Melbourne, Brisbane und Pearl Harbor Inc. ins Leben gerufen. Australiens reiche natürliche Ressourcen bedeuten, dass eine große Anzahl von Minengesellschaften an der Sydney Stock Exchange notiert sind. Unsere globale Tour durch die bedeutendsten Aktienmärkte darf ohne Südamerika nicht komplett sein. BM&FBovespa in São Paulo hat sich in Südamerika als bedeutendste Wertpapierbörse durchgesetzt.

Börsenindizes sind die erste Adresse für einen schnellen und umfassenden Einblick in die Entwicklungen an den verschiedenen Aktienmärkten. Durch den Einfluss der führenden Aktienmärkte werden diverse Indices auch als führende Indices angesehen. Als Indikator für die Börsenentwicklung sind die führenden Indices ideal für private Anleger. Die konjunkturelle Lage eines Landes, einer Gegend oder eines Sektors wird durch einen Börsenindex dargestellt.

Dabei kann die Wahl nach der Unternehmensgröße, d.h. in der Regel nach Börsenkapitalisierung oder Börsenkurs, aber auch nach Sektoren und Gebieten erfolgen. Auch gibt es Indices, die nicht unmittelbar die Aktienentwicklung abbilden, sondern aktienkursabhängige Ableitungen. Unter den bekanntesten Preisindizes sind der Dow Jones, der Nikkei und der FTSE 100th Performance Index: Ein Performance- oder Gesamtrenditeindex ist ein Indiz, der nicht nur den Kurs der Aktie, sondern auch die Dividende und andere Erträge aus dem Aktieneigentum einbezieht.

Zusätzlich werden die Einzeltitel innerhalb eines Indizes in unterschiedlichem Umfang in die Ermittlung einbezogen. Kursgewichteter Index: Jede im Aktienindex aufgenommene Stückaktie wird durch die gleiche Zahl repräsentiert. In der Folge haben Titel mit einem erhöhten Preis einen stärkeren Einfluß auf den Gesamtindex. Capitalization-weighted index: Die im Aktienindex aufgenommenen Werte haben einen Einfluß auf den durch die Börsenkapitalisierung des jeweiligen Unternehmen bestimmten Wert.

Dabei ist die Börsenkapitalisierung umso bedeutender für den Indizes. Das Gewicht im Aktienindex ist der Börsenkapitalisierung entsprechend gewichtet. Gleich gewichteter Index: Bei einem gleich gewichteten Aktienindex haben alle Titel die selbe Aussagekraft für den Aktienindex. Sie sollten jedoch immer wissen, welchen Inhalt Sie vor sich haben, damit Sie nicht verwirrt werden.

Indices bieten einen schnellen Einblick in die Kursentwicklung der Aktie. Es genügt also eine einzige Kennziffer, um das verzweigtkettige Gebilde der Wirtschaftsentwicklung zu verstehen. Hat sich ein Leitindex besonders in den Blickpunkt der Bevölkerung oder der Marktteilnehmer rückt, kann er als Leitindex angesehen werden. Weil die Indices oft die grössten Firmen umfassen, liefern sie Informationen über die gesamtwirtschaftliche Konjunktur.

Grosse Wirtschaftsräume wie z.B. die USA haben bekanntermaßen einen weltweiten Einfluß. Als Privatinvestor müssen Sie natürlich nicht jedem einzigen Indizes folgen, aber Sie sollten wenigstens die bedeutendsten Börsenindizes beherrschen, um die Tendenzen der unterschiedlichen Börsen im Auge zu behalten. Die bedeutendsten Börsenindizes der Erde umfassen:

Der Dow Jones Industrie-Durchschnitt (Dow Jones / DJIA): Der Dow Jones reflektiert die Performance der 30 umsatzstärksten US-Unternehmen, die an der New Yorker Börse notiert sind. Dies macht den Vergleichsindex zu einem geeigneten Gradmesser für die wirtschaftliche Gesamtentwicklung in den USA. Aufgrund der "Macht" der New Yorker Börse wird der Dow Jones als weltweiter Benchmark-Index angesehen.

Das bedeutet, dass die einzelnen Unternehmenswerte, die einen sehr großen individuellen Wert haben, einen großen Einflussbereich haben. Darunter sind die 500 grössten börsenkotierten US-Unternehmen. Der S&P 500 repräsentiert damit rund 75 Prozent der Gesamtheit der US-Firmen. Für einige Fachleute ist er daher der bedeutendere Indikator im Vergleich zum Dow Jones.

Dass der S&P 500 die Stimmungslage und die wirtschaftliche Lage in den USA besser widerspiegeln kann, zeigt allein die Zahl der Firmen von 30 bis 500. Die Ratingagentur Standard & Poor's ermittelt, wer in den Vergleichsindex aufnimmt. Der S&P 500 ist ein kapitalisierungsgewichteter Kursindex, aber es gibt auch eine Version, die auch die Dividendenzahlung mit einbezieht, den S&P 500 Gesamtrenditeindex (S&P 500 TR).

Der S&P 500 notiert nicht nur an der New Yorker Börse, sondern auch an der NASDAQ oder der Amex. So wird die Kursentwicklung an den grössten Aktienbörsen der USA im S&P 500 wiedergegeben. Im DAX spiegelt sich die Kursentwicklung der 30 grössten und umsatzstärksten in Deutschland.

Der DAX hat nicht nur auf nationaler, sondern auch auf internationaler Ebene aufgrund der Wirtschaftskraft der Bundesrepublik Deutschland großen Einfluß und wird daher als Leitindex angesehen. Um im DAX zu notieren, muss ein bestimmtes Produkt im amtlichen Markt der FWB notiert sein und seinen Firmensitz in Deutschland haben oder der überwiegende Teil des Handels hier erfolgen.

Die folgenden Gesellschaften sind derzeit im DAX vertreten: Mit Hilfe des EUROSTOXX 50 wird die Situation der Wirtschaftsentwicklung in der EU ermittelt In diesem Branchenindex sind die 50 grössten Firmen in der EU nach Börsenkapitalisierung gelistet. Nebst vielen Firmen aus dem DAX sind natürlich auch andere Wirtschaftsriesen Europas wie Airbus, Carrefour, BNP Paribas und L'Oréal mit dabei.

Dies macht den EUROSTOXX 50 zu einem führenden europäischen Börsenindex, der aber auch über den Euroraum hinaus Einfluss hat. Das Gewicht der Gesellschaften im Aktienindex richtet sich nach ihrer Börsenkapitalisierung. Die FTSE 100, auch bekannt als Fußballspieler, ist der wichtigste Teil des Börsenindex. Die Financial Times Stock Exchange 100 besteht aus den 100 grössten und profitabelsten Firmen an der LSE.

Bei der Zusammenstellung wird die Börsenkapitalisierung zugrunde gelegt und die Indexberechnung basiert nur auf den jeweiligen Börsenkursen, d.h. der FTSE 100 ist ein Kurswert. London als Finanzplatz ist sehr bedeutsam für Europa und weltweit, daher ist der FTSE 100 auch der Leitindex. Obwohl die japanische Aktie in den vergangenen Jahren an Gewicht verloren hat, wird der Nikkei 225 nach wie vor als Leitindex für den Asienmarkt angesehen.

Die Nikkei 225 spiegelt die Entwicklungen der 225 größten japanischen Firmen wider. Aus Asien kommt auch der bedeutendste Börsenindex aus Hongkong, der sogenannte Hangseng Index. Als Preisindex stellt er die Kursentwicklung an der Hongkonger Wertpapierbörse dar und stellt die 45 umsatzstärksten Gesellschaften dar, die zusammen etwa 70 der Gesamtmarktkapitalisierung der Hongkonger Wertpapierbörse erwirtschaften.

Damit spiegelt der Hangseng Index die wirtschaftliche Entwicklung Chinas wider und ist nicht zu unterschätzen, auch wenn er tendenziell hinter den anderen Indices zurückbleibt. Durch den großen Markt in China wird der Hangseng Index - oder andere möglicherweise vorherrschende Indexe - in den kommenden Jahren an Popularität und Wichtigkeit zulegen.

Wenn Sie die weltwirtschaftliche Entwicklung in einer einzigen Ziffer sehen wollen, ist der MSCI World der geeignete Indext. Mehr als 1600 Titel aus 23 Industriestaaten sind in diesem weltweiten Vergleichsindex miteinbezogen. Er ist ein kapitalisierungsgewichteter Kursindex, der einer der weltweit bedeutendsten ist. Übrigens wird der Vergleichsindex von dem renommierten US-amerikanischen Finanzdienstleistungsunternehmen Morgan Stanley Capital International durchgeführt.

Besonders spannend ist die Verteilung der Aktiengesellschaften im MSCI World: Knapp 60 Prozent des Kapitalanteils des MSCI World entfallen auf US-amerikanische Firmen, so dass der Aktienindex sehr eng von der US-Wirtschaft ausfällt. Die japanischen Firmen haben einen Anteil von gut 8 Prozentpunkten, Großbritannien von knapp 7 Prozentpunkten und Deutschland und Frankreich von weniger als 4 Prozentpunkten.

Der MSCI World ist jedoch ein guter Benchmark für die weltweite wirtschaftliche Entwicklung. Auch die grössten in diesen Vergleichsindizes enthaltenen Gesellschaften haben in der Regel das höchste Börsenumsatz. Dies ist nur folgerichtig, da er häufiger mit Wertpapieren von uns bekannten Firmen gehandelt wird. Wenn sich das Benehmen der Teilnehmer ändert, wird sich auch der zugehörige Vergleichsindex ausweiten.

Mittlerweile haben die führenden Indizes so viel Einfluß und Bewusstsein, daß sie auch das Handeln anderer Investoren umgestalten. Bei den Marktteilnehmern orientiert man sich mehr oder weniger an der Wertentwicklung der führenden Indizes. Weltweit hat der US-Aktienmarkt natürlich den grössten Einfluß auf die Finanzbranche, weshalb der Dow Jones als der weltweit führende Index angesehen wird.

Auf Grund der oben erwähnten Kritik am Dow Jones wird auch eine Analyse des S&P 500 empfohlen, wenn man die Wirtschaftsentwicklung in den USA klassifizieren will. DAX und Nikkei haben vor allem in ihren Heimatländern Deutschland und Japan Modellcharakter. Aber auch über die Landesgrenzen hinweg, insbesondere in Europa für den DAX und Asien für den Nikkei, ist dieser Einfluß zu spüren - auch wenn die chinesische Börse hier zunehmend an Bedeutung gewinnt.

Börsen, Währungsbörsen, Die oben genannten führenden Börsen sind Börsen. Die Devisenmärkte werden vor allem von großen Banken und internationalen Konzernen frequentiert, aber auch private Investoren haben über Online-Broker Zugriff auf die Devisenmärkte. Bei Firmen, die zumindest einen Teil ihrer Umsätze aus Importen und/oder Exporten erzielen, ist der Währungsumtausch von größter Bedeutung.

Bei der Ausfuhr von Waren und der Bezahlung in fremder Währung kann ein Wechselkursrisiko durch den Handel mit Devisen ausgeglichen werden. Es gibt in Deutschland fünf Orte mit Währungsbörsen: Die Frankfurter Wertpapierbörse ist hier natürlich wieder die führende Wertpapierbörse, da der Wechselkurs von den Kursvermittlern in Kooperation mit den Banken festgesetzt wird, was auch für die anderen Wertpapierbörsen in Deutschland zutrifft.

Rohstoffbörsen sind die Ursprungsform des Handels. Die Rohstoffbörse funktioniert nach dem gleichen Schema wie andere Handelsplätze und die Kursentwicklung richtet sich nach Bedarf und Kauf. In der Börsenentwicklung spiegeln sich die konjunkturelle Situation und das Investitionsverhalten der Börsenteilnehmer wider. Die führenden Handelsplätze haben damit natürlich auch Einfluß auf den Währungsmarkt.

Dies hat z.B. Auswirkungen auf Bedarf und Angebot: Auch die führenden Börsen und damit auch die führenden Indizes sind zu berücksichtigen. Dies ermöglicht einen raschen Überblick über die gegenwärtige Wirtschaftsentwicklung in den jeweiligen Gebieten und lässt Aussagen über die Wechselkursentwicklung und Währungspaarungen zu.

Sollte sich zum Beispiel die führende Börse in den USA mit dem Devisenpaar USD/EUR schlecht entwickeln, kann dies zu einem Schwächer werden. Zugleich müssen wir aber auch die konjunkturelle Lage im Euroraum berücksichtigen. Wenigstens für die meisten gehandelten Währungspaare sollten Sie die verschiedenen führenden Börsen und Indizes wissen.