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Offene Immobilienfonds: Was die neuen Betreiber planen| Marktübersicht | 10.04.2018

Bei Offene Immobilienfonds stehen Kreditinstitute, Sparkassen und freie Initiatoren im Wettbewerb. Mit dem Boom des Marktes treten immer mehr neue Lieferanten in den Handel ein. Etablierte Betreiber stehen im Wettbewerb mit offen stehenden Immobilienfonds. Nach Jahren der Flaute wird die Liste der offen stehenden Investmentfonds immer umfangreicher, so das " Handelsblatt ". Eine Vielzahl von Anbietern, die bisher auf geschlossenes Portfolio ausgerichtet waren, treiben neue Produkte für die Öffentlichkeit voran und stellen damit die Großen der Industrie in Frage.

So lanciert die Vermögensverwalterin KGAL im Monatsseptember ihr erstes Angebot in diesem Segment, während die Vermögensverwalterin Doric etwa zeitgleich einen neuen offen stehenden Immobilienfonds auflegt. Im Gegensatz zur KGAL konzentriert sich Doric nicht auf kleine Investoren, sondern vor allem auf Großinvestoren, die mind. 200.000 EUR einbringen. Dies können durchaus Kreditinstitute und andere Asset Manager sein, die die Aktien an ihre Klienten weiterleiten, sagt Vertriebsleiter Michael Denk.

Die Doric beabsichtigt, wie viele andere Dienstleister auch, den Zufluss von Mitteln über Cash Calls zu managen. Um sich von den Spar- und Volksbanken sowie der Deutsche und der Commerzbank zu differenzieren, fokussieren sich viele neue Dienstleister auf Nischeninvestments. Die Doric beabsichtigt, ihren Open-End-Immobilienfonds vor allem auf den nordwesteuropäischen Raum zu fokussieren.

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Die Immobilienfonds legen mind. 51% des verwalteten Vermögens in Liegenschaften an. Diese können sowohl erschlossene als auch unerschlossene Grundsstücke, Wohnungseigentumsrechte oder Beteiligungen an gewissen Immobiliengesellschaften enthalten. Ein Großteil der Anlagegelder wird von einem Immobilienfonds in Büro und Gewerbeimmobilien angelegt. Wenigstens fünf % des Grundkapitals müssen dem Investor täglich kostenlos zur Verfügung gestellt werden Verfügung

Die Vermögenswerte des Immobilienfonds übrige können unter anderem in festverzinsliche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente investiert werden.

Risiko von Offenen Immobilienfonds (Teil 1)

Über eine laufende Weiterentwicklung des Morgan Stanley P2 Value Fund informiert das Handelsblatt. 2. Dies ist ein Offener Immobilienfonds mit einem Volumen von rund 1,66 Milliarden Euro, der seit September 2008 aufgelassen ist. Die Wiedereröffnung des Fondes war für den Monat Juni vorgesehen. Weil die Renditeliegenschaften voraussichtlich erheblich entwertet werden müssen, hat die Fondgesellschaft entschieden, den Fund bis auf weiteres zu schließen.

Die Risiken aus der Kostenlast und den Darlehensquoten der Teilfonds. Der Umstand, dass die Renditeliegenschaften eines offen stehenden Immobilienfonds nicht nach Marktwerten sondern nach der Ertragswertmethode von Gutachtern beurteilt werden. Infolgedessen sind die Preise für offene Objekte im Laufe der Jahre angestiegen und angestiegen, obwohl der Grundstücksmarkt stagniert oder gar gesunken ist.

Nur wenige Investoren wissen a) um die Kostenlast ihrer offen stehenden Immobilienfonds und b) dass sie in der Regel einen Hebeleffekt mit Anleihen haben. Der Verkauf einer fremdfinanzierten (teilweise kreditfinanzierten) Form der Geldanlage als konservative oder sicherheitsorientierte Anlage ( "wie viele Bankberater") ist tatsächlich nicht denkbar. Eine Auflistung einiger Offene Immobilienfonds vom 9. Dezember 2008: Der Blog "Der Privatanleger" präsentiert die neuere Historie dieses Anlagefonds sehr gut als Schauspiel in fünf Aufzügen.