Handeln mit Optionen

Handel an der Eurex - Wie man Optionen und Termingeschäfte handelt

Der Terminmarkt ist die weltgrößte Derivatbörse ("European Exchange"). Über eine integrierte Handels- und Clearing-Plattform ist der Handel an der Börse voll integriert. Prinzipiell können Investoren Terminkontrakte, Futures und Optionen kaufen. Options- und Terminhandel an der Derivatbörse Eurex bieten aktiven Anlegern eine attraktive Gelegenheit, mehr als nur Fertigprodukte wie z. B. Investmentfonds oder Zertifikaten zu erstehen.

Den Handel an der Börse empfehlen wir nur solchen Investoren, die mit dem notwendigen Risikomanagement des Handels auskennen. Unser Tipp: Entscheiden Sie sich für einen kostengünstigen Makler für Ihren EEX-Handel. Jeder aktive Investor, der mehr als nur Wertpapiere handeln oder Fertigprodukte wie z. B. Gelder und Wertpapiere von Kreditinstituten und anderen Unternehmen kaufen möchte, sollte sich eingehend mit den Chancen des Options- und Terminhandels an der Derivatebörse von Eurex befassen.

Und was ist das? Der Terminmarkt ist die weltgrößte Derivatbörse ("European Exchange"). Es ist 1998 durch den Zusammenschluss der DTB und der schweizerischen Derivatbörse STOFFEX entstanden. Wie im Xetra-System erfolgt der Handel an der Börse vollständig integriert über eine zentrale Handels- und Clearing-Plattform. Es werden jedoch nicht Wertpapiere und Obligationen umgesetzt, sondern Versorgungsverträge im weiteren Sinn, technisch als Verträge bezeichnet.

Funktionsweise des Terminhandels an unserer Börse? Eine davon sind Optionen und die andere Termingeschäfte. Sie können von dieser Transaktion nur dann zurücktreten, wenn Sie den akquirierten Vertrag vor dem Fälligkeitsdatum weiterverkaufen, was technisch gesehen bedeutet, dass er geschlossen wird. Wenn Sie den Vertrag nicht vor Ablauf der Frist verkaufen, sind Sie zur Annahme oder Auslieferung des Vertrages gezwungen.

Termingeschäfte gibt es sowohl auf Devisen als auch auf deutsche Staatsanleihen oder Börsenindizes. Da jedes von ihnen auf einem finanziellen Produkt basiert, werden sie Financial Forwards genannt. Commodities wie z. B. Getreide, Fruchtsaft, Rohöl oder Erdgas sind die Grundlage für Warentermingeschäfte. Die Kontraktwerte eines Future sind in der Regel hoch. Für eine Sache mit Food and Drug Administration (FDAX) ist ein einziger Prozentpunkt 25 EUR wert.

Liegt der Auftragswert zum Beispiel bei 10000 Punkte, beträgt er 250.000 EUR. Beim Erwerb eines Terminkontrakts müssen Sie nie den vollen Auftragswert auszahlen. Statt dessen legen Sie nur eine Marge ein, die von der Futuresbörse bestimmt wird, partizipieren aber trotzdem voll an den Fluktuationen der Zukunft.

Der daraus entstehende Leverage macht ihn für Spekulanten attraktiv. Die Problematik: Viele Makler steigern die von uns verlangte Marge deutlich. Der Euribor steht für "Euro Interbank Offered Rate" und ist seit seiner Markteinführung im Jahr 1999 der durchschnittliche Zins für dreimonatige Interbankenkredite. Der Kontraktwert des Future liegt bei 1 Mio. EUR, der Preis wird in vier Dezimalstellen festgelegt.

Der geringste Preisunterschied, die sogenannte Tickgröße, liegt bei 0,0025 Punkten und korrespondiert mit einem Betrag von 6,25 EUR. Welche Möglichkeiten gibt es? Der zweite große Produktbereich im Eurex-Handel sind die verbrieften Rechte (Optionen) im weiteren Sinn. Die Möglichkeit auf Preiserhöhungen wird als Kaufoption bezeichnet. Das ist die Abkürzung für Optionen auf den Dax.

Angenommen, Ihr Wertpapierdepot enthält eine größere Anzahl von Wertpapieren einer imaginären Firma namens APC. Kurzfristig ist der Aktienhandel jedoch etwas abgeschwächt. Sie treffen jedoch eine andere Entscheidung und machen von den Handelsmöglichkeiten der Eurex Gebrauch: Indem Sie einem Börsenteilnehmer das Recht gewähren, Ihre Anteile zu einem festgelegten Kurs (Ausübungspreis) über dem aktuellen Marktpreis zu erwerben, erhalten Sie sofort eine Prämie.

Von nun an sind Sie der Schreiber, bis die Optionen verfallen. Ihr Ertrag aus dem Eurex-Handelsoptionsgeschäft: Der Kontrahent verlangt von Ihnen nur dann die Auslieferung (= Tender) Ihrer Aktie, wenn deren Marktpreis den vertraglich festgelegten Optionspreis übersteigt. Verbleiben die Anteile unter diesem Niveau, haben Sie mit dem Verkauf der Call-Option wichtige Renditepunkte erreicht: Sie haben die Agio erhalten und die Anteile beibehalten.

Ein Beispiel für Handelsoptionen ist das Erstellen einer Call-Option, auch Covered Call Writing genannt. Drittes Beispiel für den Eurex-Optionshandel ist der Long-Put. Wie im ersten Beispiel sind Sie wieder Schriftsteller und kassieren sofort eine Prämie. Sinkt der Preis des Basiswerts während der Optionslaufzeit, übt die Gegenpartei das gewährte Recht aus.

Bei EuroAktienoptionen werden - ungeachtet der Optionsprämienhöhe - nur EUR 1,50 pro Vertrag berechnet (mindestens EUR 12,50 pro Auftrag). Als Erstes die schlimme Nachricht: Der Zugriff auf das Eurex-Handelssystem setzt eine Börsen-Mitgliedschaft voraus. Sie sind als Privatinvestoren daher auf eine Hausbank oder einen Makler für den Handel an der Börse abhängig.

Dazu ist die Fähigkeit zum Handel mit Futures-Kontrakten erforderlich: Sie müssen nicht nur das Lesen der gängigen Risikoanweisungen sondern auch die Geschäftsbedingungen von Eurex nachweisen. Der Empfang der Informationsbroschüre wird durch Ihre Unterschrift bestätigt und Sie besitzen die notwendigen Vorkenntnisse. Das hat einen Grund: Der Handel an der Börse ist nur für versierte Investoren geeignet, die mit dem notwendigen Risikomanagement des Handels auskennen.

Sobald Sie sich für Devisenterminkontrakte qualifiziert haben, können Sie mit dem Handeln von Optionen und Termingeschäften starten. Verlassen Sie sich auf einen Makler mit guten Bedingungen. Beispielsweise werden für EuroAktienoptionen - ungeachtet der Optionsprämienhöhe - nur EUR 1,50 pro Vertrag (mindestens EUR 12,50 pro Auftrag) berechnet. Ausschließlich versierte Investoren, die mit dem notwendigen Risiko-/Geldmanagement des Handels gut umgehen können, sollten an dieser Börse handeln.

Entscheidet, ob ihr Termingeschäfte oder Optionen handeln wollt und sucht nach passenden Waren. Um an Eurex zu handeln, brauchen Sie eine Börsen-Mitgliedschaft. eToro ( "Europe") Ltd. ist ein von der Cyprus Securities Exchange Commission (CySEC) und deren Vorschriften lizenzierter Finanzdienstleistungsanbieter (unter der Lizenznummer 109/10).

eToro ( "UK") ist ein von der Financial Conduct Authority (FCA) und deren Vorschriften lizenzierter Finanzdienstleistungsanbieter (unter FRN 583263). Möchten Sie regelmässig aktuelle Informationen zu den Themen Aktie, ETF und andere Wertpapiere haben?